2025年5月7日，吉利汽车的一纸公告震动资本市场：其计划以每股25.66美元的价格私有化旗下高端电动车品牌极氪，收购剩余34.3%股份后将实现完全合并，极氪将从纽交所退市。这一决策距离极氪风光登陆美股仅隔一年，折射出中国新能源车企在全球化竞争中的战略转向。

　　此次私有化的核心动因可追溯至吉利2024年发布的《台州宣言》。该战略提出“回归一个吉利”的整合思路，旨在通过聚焦主业、消除重复投入来提升竞争力。事实上，吉利近年已展开多轮品牌重组：2024年将几何并入银河、领克与极氪合并，今年初成立的极氪科技集团更整合了领克51%股权，形成覆盖大众市场与高端豪华的双线布局。李书福直言，当前汽车产业正面临“油电双降”的价格混战与地缘政治风险，唯有深度协同才能“打造全球领先的智能电动汽车集团”。

　　从财务视角看，私有化报价65亿美元较极氪57亿美元市值溢价13.6%，但远低于其IPO前预期的百亿美元估值。这暴露了极氪在美股的尴尬处境：流通股仅占8.5%导致交易流动性不足，叠加中概股审查趋严，其市值长期被低估。更严峻的是，极氪三年累计亏损204亿元，持续依赖吉利输血。通过换股而非现金收购，吉利既保护了投资者利益，又避免大规模现金流压力，同时将极氪技术资产纳入港股平台以提升整体估值。