业绩概况：营业利润同比大增50%，上调全年业绩预期

　　纳博特斯克(ナブテスコ，Nabtesco Corporation)于2025年8月31日发布公告，上调2025财年(截至12月)的业绩预测。预计营业利润将达到223亿日元，同比大增50.8%，净利润预计146亿日元，同比增长44.3%。2025年上半年，公司实现营业利润106亿日元，同比增长65%。

　　这一亮眼表现主要得益于精密减速机业务的强劲需求，特别是工业机器人、轨道交通及船用设备领域需求的回升。同时，日元走弱也对利润增长起到积极推动作用。

　　要因分析：中美市场需求回暖，库存调整接近尾声

　　作为核心业务的精密减速机，是工业机器人关节等关键部件。受益于中国机器人制造业的快速扩张及美国制造业的复苏，相关需求持续走强。木村和正社长强调“中国市场需求强劲”，北美市场也呈现回暖迹象。

　　此前，疫情期间工业机器人行业积压库存较多，现已逐步调整至合理水平，带动新订单增加。油压设备等零部件解决方案业务也同比增长57.3%，达32亿日元。轨道交通和船用设备业务同样表现稳定。

　　外部环境影响：汇率及供应链风险需密切关注

　　2024年底以来，日元对美元大幅贬值，2025年7月达到145日元附近水平，显著提升了纳博特斯克的出口竞争力。

　　然而，汇率波动可能同时推升原材料成本，需谨慎管理。中美地缘政治紧张局势仍给供应链带来不确定性，制造业供应链多元化和本地化趋势日益显著。纳博特斯克积极推动“需求地生产”战略，强化客户所在地的生产能力，但相关风险仍需防范。

　　战略展望：强化研发与生产体系，持续创新推动增长

　　纳博特斯克依托其先进的精密减速机技术，致力于满足新能源汽车及智能工厂等新兴领域的自动化需求。未来将聚焦电动车用电机的高效小型化产品研发及IoT技术融合。

　　同时，公司将优化全球生产布局，提升北美和中国市场的响应速度和服务能力。面对复杂多变的国际环境，灵活的生产体系和稳健的供应链管理将成为增长关键。

　　结论

　　纳博特斯克业绩的显著提升得益于中美市场需求的强劲复苏及汇率利好，但地缘政治和供应链风险依然存在。未来，公司如何在保障供应链安全的同时加速技术创新与市场开拓，将决定其持续成长的高度。